奋达科技商誉清零，一季度扣非业绩翻番

　　奋达科技(002681.SZ)4月29日晚间披露的2019年年报显示，公司实现营业收入35.36亿元，同比增长5.46%;经营活动产生的现金流量净额为7.13亿元，同比增长22.42%，实现归属于上市公司股东的净利润-30.57亿元，出现了较大程度亏损。

　　依据公告，在营业收入良好增长的情况下，奋达科技却出现利润亏损的直接原因是对并购的子公司富诚达和欧朋达计提了近28亿元商誉和大额的存货及固定资产减值准备。计提大额资产减值的原因是富诚达原管理层经营不善，出现大幅度经营性亏损，导致富诚达资产和估值严重缩水，出现了明显的资产减值迹象。

　　值得一提的是，奋达科技的电声、智能穿戴、健康电器等传统核心主业依然保持良好发展。其中，智能穿戴产品处于行业上升期，实现营收5.25亿元，同比增长416.42%;电声及无线产品因受益于语音交互和人工智能智能语音音箱快速增长实现营收11.6亿元，同比增长14.78%;健康电器实现营收7.05亿元，同比增长11.98%。

　　经过本轮商誉减值计提，奋达科技账面上的商誉已全部清零，未来将不再成为影响上市公司业绩的因素。有资本市场资深人士认为，投资者完全没必要把商誉减值看成“洪水猛兽”，商誉减值是一种会计处理行为，并不会对上市公司未来的盈利能力、现金流等基本面指标产生影响，对上市公司来说，一次性大额商誉减值相当于集中释放风险，有利于上市公司来年轻装上阵，将更多精力放在主业经营;对投资者来说，一次性大额商誉减值也算是利空出尽“靴子落地”，尽早释放风险未必是坏事。

　　奋达科技也在年报中表示，本次商誉减值完成后，将消除商誉减值对公司未来业绩的影响，有利于降低公司未来的财务风险，在公司现有电声产品、健康电器等业务稳定增长，以及智能穿戴产品快速增长的情况下，有利于公司聚焦主营业务，进一步提升市场地位和业绩水平，为股东创造更大的价值。

　　4月29日当晚，奋达科技还披露了2020年一季报。依据一季报，公司2020年一季度实现营收5.96亿元亿元;实现归属于上市公司股东的净利润6375万元，同比增长31.87%;实现归属于上市公司股东扣非后净利润5240万元，同比大增101.01%;同时，公司2020年一季报经营活动产生的现金流量净额2.33亿元，同比增长82.58%。奋达科技在一季度能够抗住新冠疫情影响，实现扣非后净利润大幅增长，表明公司主营业务仍具有较强的盈利能力。如果这种趋势保持，“轻装上阵”的奋达科技有望在2020年重回良性增长轨道。

　　据2019年年报披露，奋达科技的东莞清溪生产基地一期工程已竣工，欧朋达已逐渐搬迁至此进行生产经营。目前工程二期仍在加快建设，清溪生产基地的建成，将为欧朋达和富诚达公司的稳定发展提供更好的基础性条件。2020年，奋达科技将全面接管富诚达的经营管理，欧朋达和富诚达全部搬迁至东莞清溪生产基地后，上市公司精密制造板块的生产和经营管理效率有望得到实质提升。已挤掉“水分”的欧朋达和富诚达未来仍有望成为奋达科技业绩的增长点。