尚祖安：做家族办公室，你需要更多的思考与认知

导语

在中国经济保持较快发展的背景下,中国富裕人群继续呈现快速增长的趋势,高净值及超高净值家族财富管理意识逐渐加强,寻找科学严谨的资产管理模式也成了他们最紧迫的需求。

当前,国内的各类家族办公室应运而生,同时也存在着普遍的市场乱象。对此,万时财富创始人兼CEO尚祖安先生分析并指出行业乱象,严肃抨击了那些市场中的伪家族办公室。

家族办公室服务的是什么家族?

家族与家族企业之间一般都有着密不可分的关联。而家族企业一般是通过一个或几个具有血缘关系的亲戚家族所掌控的企业。(所有的有限责任公司和无限责任的实名注册的个体户或公司,都可以算作家族企业。大陆民营企业99%是家族企业。可以是上市或不上市公司。)目前家族办公室服务的家族也可以是以股权为核心利益纽带的血亲或非血亲的群体。

真正的既富且贵的家族对普罗大众而言都足够神秘,而“神秘” 的前提是足够低调。他们并不希望全社会都了解他们,很多真正极其富有的家族并不在大众的视野当中。

有些自己说是做家族办公室的人或公司,在自媒体公然炫耀,更有甚者常常为了宣传自己的业务而出去讲课,讲段子类的家族案例,他们是很难服务到那些真正大家族的,普通富有且有些底蕴的家族相信也不敢找这样的人或机构服务。

有人说,那我不宣传怎么让客户知道我们是做家族办公室的,并且我可以服务富人?尚祖安先生表示:“如果你必须天天出去用这些方式做广告才能让这些“家族”发现你,知道你,那么你根本就不具备做家族办公室的基因。毕竟,干这种事的机构在全球从比例来看,也都是极少数而非大批量。”

当前国内的家族办公室是个什么样的存在呢?

中国的家族办公室目前有四类:

第一类,超极富豪为了更好的管理与传承家族财富而自己成立的家族办公室。如:马云、李彦宏、王健林、吴亚军、张茵、张勇、于洪儒等。

第二类,信托公司,大型三方理财,或律师事务所等,为了更好地服务超高净值客户,增加客户粘性而成立的家族办公室。

第三类,有传统的金融机构、财富管理公司、律所、会计师事务所、保险公司等工作履历的人,出来自己整合从业者,整合相关资源,成立的家族办公室。

第四类,一些集团公司下属的财富公司为了服务集团管理层以及为了给财富公司开拓市场而筹建的家族办公室。

“事实上,这其中很大一部分都是滥竽充数的家族办公室”尚祖安先生说:“第一,他们不可能也没机会服务到那些真正需要家族办公室的富人。第二,他们更多的收入来源是代销产品和代销服务所产生的佣金,不具备可以向客户收费的专业资本。第三,没有真正的、稳定的、长期的、可以服务于超高净值客户的投资专家团队,法税专家团队、客户关系团队、和财富管理经验丰富的经营管理团队;我认为家族办公室的专家与经营者至少要拥有15年以上的专业从业经验。”

市场中,他们声称自己是家族办公室,企图用不太懂的有钱客户练手,更有甚者纯粹借着家族办公室的名头给自己贴金,达到销售理财产品的目的,所以很多人戏称:“中国的家族办公室比家族还多!”

对比美国,从家族投资顾问衍生的家族办公室拥有SEC颁布的买方顾问牌照;而中国很多家族办公室则脱胎于卖方机构。国内几家知名的财富管理公司旗下的家族办公室在业务发展中,同样会遇到既要以买方思维取得家族客户的信任,又要兼顾卖方利益的产品销售,难以两全。

事实上,家族办公室,家族顾问的高门槛职业要求,能跨越的从业者寥寥无几。

你干得了家族办公室的活吗?

据研究统计,我国集团企业的平均寿命为 7、8 年,中国民营企业平均寿命仅 3.7 年,其中,中小企业的平均寿命仅为2.9 年。每年有近100 万家企业倒闭。

从家族企业传承成功率看,中国家族企业平均寿命不足24年,只有不到30%的家族企业能进入第二代,不到10%能进入第三代,而进入第四代的只有大约4%。家族企业短暂的生命周期似乎在验证着一句千年俗语——“富不过三代”。

中国的大小传统金融机构,财富管理机构,做家族办公室的挑战在尚祖安先生看来有三点:

第一,家族财富传承的诉求少则五十年,多则上百年。传承三代大概需要100年的时间,这期间要经历大概9～10次的经济周期,6～8次的政治周期,1～2次的战争周期。长达五十年到一百年的财富管理诉求,这正是从业者经验上所难以企及的。中国有几家金融机构存在超过五十年呢?涉足财富管理超过五十年呢?更不要说从业者了。

第二,根据对1000余位企业家进行的调查显示,85.59% 的受访企业家更愿意通过本人直接持有的方式持有家族财富,而通过设立公司架构、家族信托等间接方式持有的意愿比例仍然较低,企业家对于设立公司架构持有资产的模式仍处于初步了解和探索阶段。

第三,中国的财富管理市场正处于蓬勃发展的初级阶段,鱼龙混杂。既藏污纳垢也藏龙卧虎,探索出一套本土结合海外的、有效的、能够让中国富人接受的财富管理方式,仍需要长时间市场的验证与打磨。

即便如此,家族办公室这个对中国来说的舶来品还是获得了超级富豪们以及更多财富管理从业者的关注。从当前发展情况来看,大部分的家族办公室都是单一家族办公室。据瑞银与康普顿财富公司的《2019全球家族办公室报告》显示,当前有80%的家族办公室为SFO,其中大部分与家族业务独立;剩余20%为MFO。

而SFO对于这些富豪而言,大多都是由家族成员或家族企业核心管理人员牵头组建并成立的。即便是由外部机构成立的家族办公室来专门服务某个家族,那这个外部机构的人员专业性,经营管理能力,组成人员的经验,资源整合能力,就可想而知了。

同时,根据海外市场的经验,单一家族办公室只有1亿美元以上可投资资产的富豪家族才能负担起它的运作费用。而由此衍生出来的联合家族办公室则服务于更多雇主,甚至可以服务上百个家族,通常为2000万美元至1亿美元可投资资产的富豪家族服务。

所以,将西方式家族办公室,照搬到中国,是错的。将第三方财顾,包装成中国式家族办公室,错上加错。 无论如何,这并没有使更多人看清楚家族办公室是个有门槛的领域,是个需要具备基因才能从事的行业。或至少是一个就算没基因,也要在行业,市场,摸爬滚打个十几二十年才可能涉足的行业。

想做真正的家族办公室,尚祖安先生认为至少需要从家族企业、家族成员以及企业传人等方面考虑问题。

“家族”会是一个主流价值观吗?

我国现阶段核心的价值观就是共同构建和谐社会,而家庭是和谐社会的重要组成。注意,是家庭,不是家族!家庭与家庭之间听上去更容易缩小贫富差距,而家庭与家族之间必然产生悬殊的贫富差距,容易产生阶级矛盾,也必然会出现社会资源垄断,导致社会的不和谐。

“更公平”三个字写进党代会报告,虽然“家族办公室”是个时尚的名词和热点,尚祖安先生却不主张这个阶段很多从业者争先恐后的为自己扣上这个名头,以下是尚祖安先生的观点:

就算不说那些有名无实,根本没做过家族企业,只是金融销售人员,律师,会计师,私行从业者,凑一凑人员,凑一凑资源,就敢自称是家办的,是否能获得真正家族的青睐,是否能服务好真正的家族。

就以无数曾经辉煌,显赫,声名盛极一时却最终走向收敛,分解,重组的家族企业为例,就以近期被吃瓜群众乱踩的阿里为例,至少应该想一想 —— 我们的社会现阶段是否允许这样的“族群”明目张胆的壮大,还敢自称家族,还有一帮人天天喊着:“我们这些人就服务家族,我们这些人服务的家族都是极富人群,这些人群都是金字塔的顶端,都是大人物” 这种意识成为主流。

所以,够做家族办公室资格的群体或机构,自然知道暗夜潜行,隐藏目标,保护客户和自身的道理。不够资格做的其实自身也明白自己还没到那个水平,没有那个基因,只是希望用家族办公室的名头去招揽甚至有些是忽悠那些够不上用家族办公室服务的人群,所以常常乐此不疲的宣称自己是家办也就不难理解了。

不同的经历造就不同的视角,一个人对世界的理解常常会阻碍他对世界进一步的理解。我绝不否认在发展过程中尝试,探索,且为之努力的优秀业者,因为一个行业终归要有先行者去经历混沌,磨难,挫折,发展,变革,去为自己以及更多的人创造机会与空间。也致敬那些初心正念且行正道的行业先行者。

莲花之所以被人夸赞具有美好的品格,其实是因为它的四周满是淤泥,不是吗?